Mensaje del Vicepresidente Corporativo a Cargo de Finanzas

Aumentando la eficiencia de la inversión
capital y garantizar la mejora de
valor para los accionistas a través de ASV

Tetsuya Nakano

Vicepresidente corporativo

El MTP FY17-19 del Grupo Ajinomoto establece un objetivo para el año fiscal 2020 para aumentar el margen de ganancias del negocio al 10% y el ROE al 10% o más; sin embargo, las circunstancias ahora han hecho que esos objetivos sean difíciles de alcanzar bajo el actual MTP. Por lo tanto, el Grupo está tratando de enfocarse en la inversión de crecimiento en los negocios centrales, así como también adoptando un enfoque de gestión de activos ligeros que promueva la utilización eficiente del efectivo y los depósitos dentro del Grupo y la asignación de recursos como la venta de participaciones en pólizas con el objetivo de asegurarlo. alcanza esos objetivos durante el próximo período de MTP. En preparación para el próximo PPM, en el año fiscal 2019, el Grupo comenzará a implementar la mayor cantidad de reformas estructurales que sea posible con el objetivo de que el negocio del Grupo vuelva a un camino hacia el crecimiento sostenible.

Resumen de rendimiento del año fiscal 2018

  • Ventas: aumentaron a ¥ 1,127.4 mil millones (+ 1% año tras año)
    Las ventas crecieron sustancialmente para la fabricación farmacéutica personalizada y aminoácidos para productos farmacéuticos y alimentos, y también aumentaron para alimentos congelados internacionales, sazonadores y alimentos procesados.

  • Beneficio comercial: disminuyó a ¥ 92.6 mil millones (-3% año tras año)
    Las ganancias comerciales cayeron bruscamente para los alimentos congelados y los productos de café en Japón e internacionalmente, y el Grupo registró una pérdida por deterioro de 3.2 millones de yenes en derechos de marca registrada en Promasidor Holdings Limited, filial del método de participación.

  • Beneficio atribuible a los propietarios de la empresa matriz: disminuyó a ¥ 29.6 mil millones (-51% año tras año)
    El Grupo registró pérdidas por deterioro en la plusvalía asociada con Ajinomoto Foods North America, Inc. y Ajinomoto Istanbul Food Industry and Trade Limited Company, así como una pérdida por deterioro de 27.9 mil millones de yenes asociada con la inversión en Promasidor Holdings Limited registrada bajo las cuentas del método de participación .

  • ROE: 4.7% (-4.9 puntos porcentuales año tras año)

  • Dividendo: ¥ 32 (sin cambios desde el año fiscal anterior)

Pronóstico de desempeño para el año fiscal 2019

  • Ventas: ¥ 1,171.0 mil millones

  • Beneficio comercial: ¥ 97.0 mil millones

  • Beneficio atribuible a los propietarios de la empresa matriz: ¥ 50.0 mil millones

  • ROE: 8.0%

Aumentar el ROE y maximizar los flujos de efectivo operativos para mejorar el valor para el accionista

El Grupo Ajinomoto está priorizando aumentar el ROE y maximizar los flujos de efectivo operativos para mejorar el valor para los accionistas.

Esfuerzos para mejorar el valor para los accionistas

Aumento del ROE y la gestión de la luz de los activos

Para darse cuenta de la eficiencia de capital de una compañía global de clase superior en la industria alimentaria, el Grupo debe controlar los costos de capital y aumentar el ROE muy por encima de su costo promedio ponderado de capital, que actualmente es de aproximadamente 10%. Para este fin, es esencial aumentar el índice de rotación de activos para lograr un mayor valor corporativo al mejorar continuamente la eficiencia del capital. En resumen, para aumentar el ROE en la situación actual en que nos encontramos, es cada vez más difícil maximizar las ganancias únicamente a través del crecimiento de primera línea. Para aumentar el ROE, el Grupo está tratando de enfocar su inversión de crecimiento en negocios centrales, implementando una reforma estructural para reducir la proporción de composición de negocios no centrales e iniciando una gestión de activos ligeros para la asignación de reácidoce para aumentar la eficiencia del capital invertido.

Las recesiones se asignarán de manera más eficiente al controlar la deuda que genera intereses utilizando efectivamente las recesiones en efectivo dentro del Grupo, reduciendo las participaciones en pólizas, reorganizando las subsidiarias funcionales y revisando las operaciones de empresas conjuntas. También se mejorará la gestión del efectivo a nivel regional para Japón, América del Norte, Europa, Tailandia y otras áreas.

Para aumentar la eficiencia de los activos en los negocios principales, el Grupo pondrá mayor énfasis en el ROA en cada negocio. Al aumentar la eficiencia del capital invertido, el Grupo ha comenzado a utilizar ROIC como un nuevo punto de referencia de la estructura financiera del Grupo, por lo que la administración tiene la misma perspectiva que las partes interesadas del Grupo.

Maximizar los flujos de efectivo operativos y la inversión en crecimiento

La gerencia del Grupo Ajinomoto cree que fortalecer su capacidad para generar flujos de efectivo operativos, que es el ácido de los fondos de inversión, es esencial para invertir en sus negocios centrales y acelerar el crecimiento comercial del Grupo. El Grupo está implementando medidas para impulsar el crecimiento del negocio y acortar el ciclo de conversión de efectivo (CCC). En el año fiscal 2018, estas medidas generaron 123.2 mil millones de yenes en flujos de efectivo por actividades operativas. El CCC se acortó en 1.2 días. El Grupo prevé generar aproximadamente la misma cantidad de flujos de efectivo operativos en el año fiscal 2019.

El efectivo generado se continuará asignando a gastos de capital, I + D y fusiones y adquisiciones, pero en el año fiscal 2019 el foco principal estará en áreas diseñadas principalmente para acelerar el crecimiento. La administración planea aumentar la asignación de fondos para la inversión en crecimiento de ganancias a aproximadamente el 60% de sus 81.5 millones de yenes previstos en gastos de capital.

Política de devolución de accionistas

El MTP FY17-19 describe una política básica para el retorno de los accionistas de una tasa de pago del 30% cada año fiscal y un retorno acumulativo del accionista del 50% o más durante tres años. En el año fiscal 2018, el Grupo recompró 40 mil millones de yenes de sus acciones en circulación, que era el límite superior establecido por la Junta Directiva. La gerencia continuará proporcionando un rendimiento estable a los accionistas y planea mantener el pago anual de dividendos a 32 yenes por acción en el año fiscal 2019.

Preparación para el próximo plan de gestión a mediano plazo

El próximo MTP del Grupo aumentará la eficiencia del capital a través de la gestión de activos ligeros y el avance de la transformación digital que elevará la estructura financiera del Grupo a la clase mundial de los 10 principales en la industria alimentaria.

Resumen de las estrategias financieras en el año fiscal 2019 y el próximo PPM

Diálogo creciente de partes interesadas

El Grupo ha estado ampliando su diálogo con las partes interesadas aumentando sus comunicaciones diarias y celebrando una sesión informativa anual sobre su informe integrado. Además, el Grupo celebró una reunión explicativa sobre su negocio de materiales electrónicos en junio de 2019 y planea celebrar reuniones similares sobre sus otros negocios.

La gerencia tiene la intención de hacer que el diálogo continuo con las partes interesadas sea más significativo al aumentar estos esfuerzos.