Mensagem do Vice-Presidente Corporativo Responsável pelas Finanças

Aumentando a eficiência dos investimentos
capital e garantir a melhoria da
valor do acionista através do ASV

Tetsuya Nakano

Vice-Presidente Corporativo

O MTP do FY17-19 do Grupo Ajinomoto estabelece uma meta para o FY2020 de aumentar a margem de lucro dos negócios para 10% e o ROE para 10% ou mais; no entanto, as circunstâncias agora dificultaram o alcance dessas metas no atual MTP. Portanto, o Grupo está tentando se concentrar no investimento em crescimento nos negócios principais, adotando uma abordagem de gerenciamento de ativos leves que promove a utilização eficiente de caixa e depósitos dentro do Grupo e a alocação de recursos, como a venda de participações em apólices com o objetivo de garantir que atingir esses objetivos durante o próximo período MTP. Em preparação para o próximo MTP, no EF2019, o Grupo começará a implementar o máximo de reforma estrutural possível, com o objetivo de colocar os negócios do Grupo de volta no caminho do crescimento sustentável.

Resumo de desempenho do EF2018

  • Vendas: aumentaram para ¥ 1,127.4 bilhões (+ 1% ano a ano)
    As vendas cresceram substancialmente para manufatura sob encomenda farmacêutica e aminoácidos para produtos farmacêuticos e alimentos, e também aumentaram para alimentos congelados internacionais, temperos e alimentos processados.

  • Lucro comercial: diminuiu para ¥ 92.6 bilhões (-3% ano a ano)
    Os lucros comerciais caíram acentuadamente em alimentos congelados e produtos de café no Japão e internacionalmente, e o Grupo registrou uma perda por redução ao valor recuperável de 3.2 bilhões de ienes em direitos de marca registrada na subsidiária Promasidor Holdings Limited.

  • Lucro atribuível aos proprietários da controladora: diminuiu para ¥ 29.6 bilhões (-51% ano a ano)
    O Grupo registrou perdas por redução ao valor recuperável do ágio associado à Ajinomoto Foods North America, Inc. e Ajinomoto Istanbul Food Industry and Trade Limited Company, bem como uma perda por redução ao valor recuperável de 27.9 bilhões de ienes associada ao investimento na Promasidor Holdings Limited registrado nas contas de método de equivalência patrimonial .

  • ROE: 4.7% (-4.9 pontos percentuais ano a ano)

  • Dividendo: ¥ 32 (inalterado em relação ao ano fiscal anterior)

Previsão de Desempenho para o EF2019

  • Vendas: ¥ 1,171.0 bilhões

  • Lucro comercial: ¥ 97.0 bilhões

  • Lucro atribuível aos proprietários da controladora: ¥ 50.0 bilhões

  • ROE: 8.0%

Aumentando o ROE e maximizando o fluxo de caixa operacional para aumentar o valor do acionista

O Grupo Ajinomoto está priorizando o aumento do ROE e maximizando os fluxos de caixa operacionais para aumentar o valor para o acionista.

Esforços para aumentar o valor do acionista

Aumentando o ROE e o gerenciamento de ativos-luz

Para obter a eficiência de capital de uma empresa top 10 de classe global na indústria de alimentos, o Grupo deve controlar os custos de capital e elevar o ROE bem acima do custo médio ponderado de capital, atualmente atualmente em torno de 5%. Para isso, é essencial aumentar a taxa de rotatividade de ativos para obter maior valor corporativo, melhorando continuamente a eficiência do capital. Em suma, para aumentar o ROE na situação atual em que estamos, é cada vez mais difícil maximizar os lucros apenas por meio do crescimento da receita líquida. Para aumentar o ROE, o Grupo está tentando concentrar seu investimento em crescimento nos negócios principais, implementando reformas estruturais para reduzir a taxa de composição de negócios não essenciais e iniciando o gerenciamento de ativos-leves para alocação de recursos, a fim de aumentar a eficiência do capital investido.

Os recursos serão alocados com mais eficiência, controlando a dívida com juros, utilizando efetivamente os recursos de caixa do Grupo, reduzindo as participações em apólices, reorganizando as subsidiárias funcionais e revisando as operações de joint venture. O gerenciamento de caixa em nível regional para o Japão, América do Norte, Europa, Tailândia e outras áreas também será aprimorado.

Para aumentar a eficiência dos ativos nos principais negócios, o Grupo dará maior foco ao ROA em cada negócio. Ao aumentar a eficiência do capital investido, o Grupo começou a usar o ROIC como uma nova referência da estrutura financeira do Grupo, para que a administração tenha a mesma perspectiva que as partes interessadas do Grupo.

Maximizar o fluxo de caixa operacional e o investimento em crescimento

A administração do Grupo Ajinomoto acredita que o fortalecimento de sua capacidade de gerar fluxos de caixa operacionais, fonte de fundos de investimento, é essencial para investir em seus negócios principais e acelerar o crescimento dos negócios do Grupo. O Grupo está implementando medidas para impulsionar o crescimento dos negócios e reduzir o ciclo de conversão de caixa (CCC). No EF2018, essas medidas geraram 123.2 bilhões de ienes em fluxos de caixa provenientes das atividades operacionais. O CCC foi reduzido em 1.2 dias. O Grupo prevê gerar aproximadamente a mesma quantidade de fluxos de caixa operacionais no EF2019.

O dinheiro gerado continuará sendo alocado para investimentos, P&D e fusões e aquisições, mas no EF2019 o foco principal será em áreas projetadas principalmente para acelerar o crescimento. A administração planeja aumentar a alocação de fundos para aumentar o investimento em crescimento para aproximadamente 60% de seus 81.5 bilhões de ienes planejados em investimentos.

Política de Devolução de Acionistas

O MTP do EF17-19 apresenta uma política básica para o retorno dos acionistas de uma taxa de pagamento de 30% a cada ano fiscal e 50% ou mais de retorno acumulado dos acionistas em três anos. No EF2018, o Grupo recomprou 40 bilhões de ienes em suas ações em circulação, que era o limite superior estabelecido pelo Conselho de Administração. A Administração continuará fornecendo retorno estável aos acionistas e planeja manter o pagamento anual de dividendos em 32 ienes por ação no EF2019.

Preparação para o próximo plano de gerenciamento de médio prazo

O próximo MTP do Grupo aumentará a eficiência de capital através do gerenciamento de ativos leves e do avanço da transformação digital, que elevará a estrutura financeira do Grupo às 10 principais classes mundiais da indústria de alimentos.

Resumo das estratégias financeiras no EF2019 e no próximo MTP

Aumentando o diálogo com as partes interessadas

O Grupo vem expandindo seu diálogo com as partes interessadas, aumentando suas comunicações diárias e realizando um briefing explicativo anual sobre seu relatório integrado. Além disso, o Grupo realizou uma reunião explicativa sobre seus negócios de materiais eletrônicos em junho de 2019 e planeja realizar reuniões semelhantes sobre seus outros negócios.

A administração pretende tornar o diálogo contínuo com as partes interessadas mais significativo, aumentando esses esforços.